导语：今日银行股大涨，银行转债有哪些？相关数据比较如何？特发信息再发特发转2，有抢权和申购价值吗？福莱特公布半年报，福莱转债如何？威帝转债赎回，投资者如何处理？
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市场概览
8月4日，A股市场放量震荡微涨，收盘上证指数上涨0.11%，北向资金全天净买入21.37亿元；沪深300上涨0.09%，创业板指下跌1.26%，科创50跌3.5%；盘中保险、化纤、酒店餐饮、银行、交通设施等行业表现居前。
可转债市场表现较弱，中证转债微跌0.04%，转债平均下跌0.3%。市场中，仙鹤转债、科森转债、寒锐转债涨幅最高，华钰转债、新莱转债、振德转债涨幅最低，见下图。
萎靡了多日的保险、银行股大幅上涨，掩盖了仅2\/3的股票下跌。保险股无可转债，但银行股有8只转债，很多投资者可能比较关注银行转债，因此附上银行转债比较图，供投资者参考。
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上期笔记回顾
《本钢转债会破发吗？》中，预期首日收盘在102-106元，实际收盘为100.066元，低于预期。满额申购的投资者单账户平均盈利0.61元。
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可转债发行
8月7日，特发信息公开发行5.5亿元可转换公司债券，简称为“特发转2”，债券代码为“127021\"。
当前正股价：12.44元，转股价：12.33元，转股价值：100.89元，纯债价值：91.36元，保本价：113.3元，债券收益率：2.56%，AA级。
公司简介
特发信息主要从事光纤光缆、智能接入终端、军工信息化产品的研发、生产、销售，以及光网络通信系统解决方案和服务提供，产品广泛应用于有线电视、电力、石油、矿山、交通、航空、国防、互联网客户、地产客户等。公司总部设在深圳，在深圳、北京、重庆、成都、东莞、枣庄、常州、绵阳设有生产基地。
竞争地位
1、发行人在光纤光缆行业的竞争地位
公司是国内最早涉足光纤、光缆及光通讯设备开发、生产的国家级高新技术企业之一。连续多年获得“中国光通信最具综合竞争力企业10强”、“中国光纤光缆最具竞争力企业10强”、“中国光传输与网络接入设备最具竞争力企业10强”等荣誉。
2、发行人在通信终端行业的竞争地位
公司于2015年首次市场化收购了特发东智100%的股权，实现了光通信产业链的延伸，构筑“光纤光缆-光传输及光配产品-终端”的完整产业链。特发东智产品线丰富，覆盖了无源光纤网络终端、无线路由器、IpTV机顶盒、分离器和智能路由器系列等产品的研发、生产和销售，主要采用ODM模式，为中兴、华为、烽火通信等通讯设备提供商提供设计和生产外包服务。
3、发行人在军工信息行业的竞争地位
发行人的军用信息化产品包括军用航空通讯设备、数据记录仪、弹载计算机、无人机飞控计算机、火控计算机、导弹模拟器等。
发行人由于军品行业的特殊性，国防科工局对行业内企业监管采取严格的行政许可制度。成都傅立叶拥有军工三证，在行业准入、国防科研管理、保密资质管理、军品质量管理方面资质齐全，在军工信息行业具有较强的竞争地位。
神州飞航在军工信息行业耕耘多年，在无人机飞控、武器控制、航电通信、装备测试等领域拥有多项核心技术。装备测试产品主要面向军工院所，目前拥有500多家合作客户，在弹载计算机和无人机飞控也具备较强的竞争优势。
最新业绩
一、本期业绩预计情况
归属于上市公司股东的净利润亏损：3,700万元–5,200万元，比上年同期下降：155.22%-177.61%
三、业绩变动的主要原因说明
报告期公司业绩亏损的主要原因:
1、 第一季度，受XGYQ影响，公司及上下游企业复工复产延迟，公司产能发挥及订单均受到重大影响；第二季度，国内YQ防控形势逐渐好转，公司采取各种措施积极应对，全力抢单，二季度经营回稳，但尚无法弥补第一季度造成的亏损。
2、 公司履行国有企业惠民社会责任，积极响应深圳市委市政府及国资委的号召落实免租降费政策，免除自有园区民企租户本年度二、三月份租金，报告期租赁收入同比减少。
估值
按照2020年半年度业绩预告中值和最新净资产收益率6.24%计算，当前特发信息静态估值pE：44.87倍，成长性估值pEG：5.42。
参考近似评级和转股价值的可转债溢价率，预期合理定位在114元附近，即每中一签盈利140元。
假定原股东优先认购40%-80%，网上申购8万亿，则预期满额申购中0.01-0.04签。
按每股配售0.6735元面值可转债，股票市值含可转债优先配售权比例为5.41%。
按转债上市定位估算，如果当前股价不变，抢权配售的投资者获得收益率为0.76%。
综合评级
根据正股的业绩和估值，以及可转债的转股价值、评级和债券收益率综合5星评级为：***。
考虑到特发转债第一季度亏损6647万，第二季度实际上盈利1447-2947万，这是特发信息第二次发行可转债，第一次发行的特发转债尚在市场中。特发转债属于偏股型，现价：305.1元，保本价：109.88元，转股溢价率：35.87%，债券收益率：-26.72%，AA级，余额：0.59亿。可供参考。
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福莱特:2020年半年度报告
当前福莱特静态估值pE：51.59倍，成长性估值pEG：1.35。福莱转债属于偏股型，现价：185.7元，保本价：119.46元，转股溢价率：-2.17%，债券收益率：-7.31%，AA级，余额：14.5亿。福莱特半年报业绩在业绩预告以内。
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待赎回可转债
英科医疗：关于公司不提前赎回“英科转债”的提示性公告
当前英科医疗静态估值pE：17.65倍，成长性估值pEG：0.23。英科转债属于偏股型，现价：1039.89元，保本价：138.7元，转股溢价率：0.38%，债券收益率：-33.57%，AA-级，余额：1.4亿。上市公司同时决定在未来三个月内（即 2020 年 8 月 4日-2020 年 11 月 3 日）也不行使提前赎回权。投资者可以放心持有等待三季报。
科森科技:关于不提前赎回“科森转债”的提示性公告
科森转债属于偏股型，现价：203.45元，保本价：113.97元，转股溢价率：0.4%，债券收益率：-12.64%，AA级，余额：1.16亿。上市公司未说明下一次满足提前赎回条件如何处理。
威帝股份:关于提前赎回“威帝转债”的提示性公告
当前威帝股份静态估值pE：190.64倍，成长性估值pEG：86.62。威帝转债属于偏股型，现价：138.28元，保本价：110.25元，转股溢价率：-0.41%，债券收益率：-7.37%，A+级，余额：0.95亿。投资者已经在威帝转债上大幅盈利，鉴于即将赎回，投资者可以择机卖出，落袋为安。
当前已发公告，待赎回的可转债列表见下。投资者应注意在最后交易日之前卖出或转股，避免低价赎回导致亏损。
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实盘操作笔记
1.卖出瀚蓝转债1手，买入华统转债1手。2只可转债的数据比较见下。这个操作贯彻了以高价换低价，以转债溢价换转债折价，以正股高估值换低估值的换仓持有原则。
当前瀚蓝环境静态估值pE：23.99倍，成长性估值pEG：1.18。瀚蓝转债属于偏股型，现价：148.06元，保本价：113.14元，转股溢价率：12.02%，债券收益率：-4.63%，AA+级，余额：9.92亿。
当前华统股份静态估值pE：47.96倍，成长性估值pEG：0.51。华统转债属于偏股型，现价：143.1元，保本价：112.74元，转股溢价率：-1.84%，债券收益率：-4.11%，AA级，余额：5.5亿。
2.蓝晓转债跌幅较大拖累了实盘净值。持有转债观望，特别留意蓝晓转债，如果蓝晓转债出现大涨，将在低价或高价价值型可转债列表中选择换仓。
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下期笔记
8月6日，宁建转债上市，上市笔记待发布，敬请期待！
8月7日，欣旺转债上市，上市笔记待发布，敬请期待！
说 明
1.偏股型可转债：转债价格过高，无债券收益的可转债。转债价格主要随正股波动。
2.平衡型可转债：转股价值略大于纯债价值，且有债券收益的可转债。正股上涨推动转债上涨，正股下跌，转债仅小幅下跌。
3.偏债型可转债：纯债价值大于转股价值。正股上涨能推动转债微幅上涨，正股下跌，转债不跌或微幅小跌。
4.纯债价值：按照同评级、期限的企业债收益率对转债的利息和赎回价进行折现，即可转债的债底。
5.保本价：可转债未来的利息和到期赎回价之和。投资者在此价格之下买入，如果上市公司不破产，投资者的本金可以收回。
6.pE：市盈率，股价与每股盈利的比率。一般认为，如果一家公司股票的市盈率过高，那么该股票的价格可能有泡沫，价值被高估；反之市盈率过低，那么该股票的价格没有泡沫，价值被低估。
7.pE(TTM)：滚动市盈率，即股价\/最近四个季度每股收益之和。
8.pB：市净率，每股股价与每股净资产的比率。一般来说市净率较低的股票，投资价值较高，相反，则投资价值较低。
9.ROE：净资产收益率，公司税后利润除以净资产得到的百分比率，反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明公司的盈利能力越强。此处采用pE和pB估算，与年报上的数据有少许差异。
10.pEG：市盈率相对盈利增长比率，等于市盈率\/（每股收益增长率*100）。用于衡量公司相对于业绩成长性的估值水平，pEG大于0且小于1表示估值较低，1表示合理，大于1表示估值偏高。
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网友：陆邹:占地过亿里，宫殿连绵，大群大群的军团士兵驾驭车辇飞行在高空中巡逻戒备，一些珍奇的神界生物也生活在这里，越是老巢的核心，更能看到一位位穿着甲铠的界神们肃然站在各处，目光扫视四面八方。
