snap要不行了？
作者|OLEKSANDR pYLYpENKO
Snap近期的跌势可能即将结束。尽管没有具体到公司的负面消息，但该股自9月中旬以来下跌了约20%。相反，Snap的股价受到了市场范围内事件的影响。
话虽如此，该股的进一步下跌却极为有限。我认为该股可能会在未来几周复苏。最近，一些看涨期权的押注显示，Snap的股价很快就会走高，未来几周和几个月至少会上涨17%。
Snap周二收于14.15美元，较前一交易日下跌2.21%。这一变化落后于标准普尔500指数当日1.56%的跌幅。此外，道琼斯指数下跌1.19%，纳斯达克指数下跌1.67%。
Snap股票:第二季度回顾和估值
Snapchat的母公司Snap于7月23日公布了第二季度财报。该公司第二季度收入超出分析师预期2966万美元，每股收益超出分析师预期0.03美元。此外，Snap的每日活跃用户(dau)在2019年第二季度增至2.03亿，而上年同期为1.88亿。这一增长是由该公司的新增强现实镜头的普及和整体应用程序的改进推动的。与此同时，每个用户的平均收入增至1.91美元，上年同期为1.40美元。此外，毛利率从29%上升到46%。
然而，该股的市盈率为13.52倍，与业内和同行相比显得昂贵。根据GuruFocus收集的数据，在线媒体行业的pS比率中值为1.47倍。此外，Twitter和Facebook的pS倍数分别为9.19倍和8.14倍。但在我看来，对于一家营收在过去三年以105.85%的速度增长的公司来说，10倍甚至15倍的市盈率都是合理的。
Snap预计第三季营收介于4.1 - 4.35亿美元之间，较上年同期增长约1亿美元。该公司定于10月22日股市收盘后公布第三季度收益。分析师预计第三季EpS为- 0.05美元，营收为4.3533亿美元。这一预测意味着年增长率将分别为61%和46%。
机构所有权和机构交易
Snap的机构持股比例约为26.88%。这些股票大部分由先锋集团持有，该集团持有约5,860万股，占比5.32%。排在第二位的是Slate path Capital Lp、贝莱德基金管理公司(BlackRock Fund Advisors)和资本研究管理公司(Capital Research & Management Company)，分别为约1.71%、1.57%和1.54%。其余的所有者持有相对较少的股份。据CNN Business报道，在过去的三个月里，大约有28.4万股股票被机构收购，只有7.4万股被售出。
提前分析
期权的隐含波动率为98.77%，执行价为37.50美元，10月25日到期。这个数字意味着，投资者正在期待一个事件，它可能会导致一个或另一个方向的重大变动。
在10月25日的期权中，我看到14.50美元的买入\/卖出期权价格为1.01美元\/ 1.02美元。此外，我还看到了1.34\/ 1.35美元的14.50美元看跌期权的买入价\/买入价。请记住，期权价格与上一交易日收盘价格14.15美元最为接近。我们可以使用这些期权的中间价格来计算预期的价格变动:
1.345(14.50看跌期权)+ 1.015(14.50看涨期权)= 2.36\/14.15 = 16.7%
正如你所看到的，期权意味着Snap股票在10月份到期前可能会从14.50美元的执行价格上涨或下跌约17%。这一评估将使该股在截止日期前的交易区间为11.75美元至16.55美元。
此外，11月17美元看涨期权的未平仓利率在10月8日翻了一番。根据barchart的数据，未交割合约增加了3146份，达到约5850份。看涨期权的买家需要在到期日之前将股价涨至17.45美元，较Snap当前股价上涨约23%。
此外，将于2020年1月到期的期权周二的看涨买盘也有所增加。20美元看涨期权的未平仓合约增加了6,734份，总计达到87,746份。这些看涨期权的买家需要在截止日期前将股价涨至20.41美元，较Snap当前股价上涨约44%。
分析师的覆盖范围和目标价格
过去6个月，许多华尔街分析师对Snap进行了评级。市场普遍预期的目标价为16.54美元，上涨了17%。详根据TipRanks的数据，SNAp属于\"中度买入\"，平均目标价为18.01美元，上涨27.28%。
* 所发文章不具有投资建议，请各位投资者自行判断
