A股市场历次牛市规律一个方法就是看历史 韩国首尔大学

A股市场历次牛市规律

一个方法就是看历史轨迹，A股市场经历了真正意义上的牛市大概有八轮：

第一轮牛市：1990年12月19日到1992年5月26日

这时候A股刚开市，激发了全民的热情，持续了一年半的时间，指数从96点开始涨到1429点，涨幅达到14.8倍，然后开始跌到386点，跌幅达到73%。

第二轮牛市：1992年11月17日到1993年2月16日

也就是说在仅仅经历了半年的下调后马上迎来了第二波牛市，从386点涨到1558点，涨幅303%。只维持了三四个月。

第三轮牛市：1994年7月29日到1994年9月13日

注意时间，这中间经历了一年5个月的熊市后，一个半月指数涨到1052点，涨幅200%，堪称暴涨，只维持了一个多月，开始下跌。

第四轮牛市：1996年1月19日到1997年5月12日

也就是说在经历了一年4个月的熊市后，牛市开启，股指重新涨到1510点，牛市持续了一年半。

第五轮牛市：1999年5月19日到2001年6月14日

中间持续了2年的熊市后，股指创出了2245点的历史新高，牛市也维持了2年

第六轮牛市：2005年6月6日到2007年10月16日

指数从998点一直上涨，这是A股历史最高记录，至今没有打破，涨幅513.5%，维持了2年4个月，这是最为波澜壮阔的牛市。

第七轮牛市：2008年10月29日到2009年8月4日

上证指数涨到了3478点，维持了一年不到。

第八轮牛市：2014年7月22日到2015年6月12日

当指数跌穿2000点开始有抄底资金入场，之后伴随着一带一路，国企改革的利好，以南北车合并为开端，上证指数从2000点涨到5178点，维持了一年不到。

以上就是A股历史上的八次牛市，他们有一个共同的特点，就是维持的时间较短，最长是2005年到2007年的牛市，但也仅仅2年4个月，全部的牛市时间加起来是9.5年，在A股28年历史中占了34%，其他的18.5年要不是熊市，要不是震荡市。

牛市什么股票最先涨，什么股票最后涨？

首先先讲解一下牛市之前的方向，因为A股一共迎来过两轮牛市，一个是07年之前的一个慢牛，一个是15年以创业板为首的快牛。只有这两个阶段才可以称得上是真正的牛市，像今年年初以上证50权重为首的拉升可以说是一个小牛，但不算是真正的牛市。但不论是大牛市，还是小牛市，在前期都是因为政策消息的影响才引起的轰动。

其实牛市真正来临的原因是大力刺激资金流动，因为我们不难发现，在牛市前夕，也就是熊市极致的时候，资金流动性很弱，因为投资者大部分已经对于股票没有任何投资信心与意愿，不愿意接触二级市场。但我们要明确一点的是，经济是稳步发展的，股市又恰巧是经济的“晴雨表”，所以说好的市场在符合经济周期的情况下一定会到来的。而通过牛市的到来，让这些“沉睡”的资金增加了流动，调动起投资者的交易情绪，就会有更多的人来炒股，所以指数会越走越高，所以说大力刺激资金流动才是牛市到来的原因。

那么在牛市来临的时候，什么股票最先涨呢？不知道有没有细心的朋友发现，虽然自16年以后市场整体下行，但是每当市场出现一个热点的时候，比如：雄安新区、权重带动、芯片、5G、区块链、创投这些能够让市场为之一振的“热点”，虽然它们本身走势就很猛，但其实有一个板块却在暗潮汹涌：证券。

17年雄安新区消息后，证券板块走势

以证券为首的金融权重股，银行、保险、证券这是我常说的“金融三巨头”是牛市的领头羊，为何这么说呢？原因其实很简单，这三个板块在整体市场中权重很大，可以说他们撑起了中国股市的“半壁江山”。这三个巨头的经营能力、财务状况都是有目共睹的，安全性极强，不会因为市场的震荡而产生剧烈波动。

18年年初权重拉升，证券板块走势

而证券，这个只要是炒股的人就会接触到的字眼，为何会成为牛市中最先涨的股票呢？第一，我在前面提到了，牛市到来的原因是刺激资金流动，而股民需要在哪个渠道上才能让自己的资金流动起来，那肯定是各类券商，券商给股民搭建了炒股的平台，炒股的人多了，自然资金就开始流动了；第二，券商的盈利，有很大的比重来自于股民的佣金，也就是常说的手续费，在牛市时佣金是成指数型增长的，券商的收益也是正向上涨，所以券商的财务指标也会因为牛市而越来越好，这也是证券上涨的原因；第三，这点其实很少有人关注，就是政策性导向，牛市的时候利好消息偏多与证券行业，就像比如说未来可能会利好行业的消息：沪伦通+科创板，这些都会对于证券行业来说产生正向影响。所以说证券是牛市中最先涨的股票。

18年11月创投概念爆发，证券板块走势

那么什么股票最后涨？换个意思是牛市的结尾是什么股票呢？先把结论写出：防御性较强的权重板块是牛市的尾声，如白酒、医药、黄金等。为什么说防御性较强的权重板块是牛市的结尾呢？其实我们从15年这轮牛市中就可以分析出来，15年的牛市可谓是中小现行，权重慢火，以创业板为首的中小盘股弹性最强，受到资金流入的刺激较强，所以许多投资者看中弹性好这一点，认为中小盘股获利更大，才都投资于中小盘；而像白酒、医药、黄金这些板块的走势是稳步上涨的，这些板块往往不会出现较大幅度的拉升，不起眼。一旦大盘出现下挫，投资者就会发现红盘的只有这些板块，一来是防御性板块的具有业绩支撑，二来是这些板块会有不同程度的保值作用，如黄金、白酒。

近3年白酒板块走势

防御性板块是牛市尾声的原因，归根结底也还是资金流向的问题，当资金上行动能受阻，也就是常说的到达筑顶位置，在牛市结尾的时候许多中小盘股的市盈率已经高出许多倍了，为了资金的安全性，自然而然的就会流入防御性板块中进行避险，这也符合能够赚钱的投资者的心理活动：当大家都贪婪的时候，要选择恐慌！

黄金概念板块走势

牛市来临的时候，以证券为首的金融权重股先涨，以白酒、医药、黄金为首的防御性板块最后涨。